Los importantes ahorros conseguidos, el cierre de Huelva, la apuesta por la biomasa y el favorable comportamiento del precio de la celulosa y el dólar, permitirán a Ence superar ya en 2015 los niveles EBITDA previos a la reforma eléctrica, con un año de antelación a lo anunciado.
27 de febrero de 2015.- Ence – Energía y Celulosa ha concluido un año antes de lo previsto su plan de reestructuración puesto en marcha tras la reforma eléctrica, lo que ha permitido a la compañía consolidar la vuelta a los beneficios desde el pasado mes de noviembre y elevar hasta cerca de 115 millones € su EBITDA anualizado. Ence cierra, de este modo, un difícil ejercicio en el que el cierre de su fábrica de Huelva y la reforma regulatoria han exigido provisiones por importe de 172 millones €, lo que ha situado el beneficio de 2014 en -140,9 millones €.
Ignacio de Colmenares, Vicepresidente y Consejero Delegado de Ence, ha afirmado que «nuestra empresa está experimentando una rápida recuperación tras el impacto de la reforma eléctrica, gracias al éxito en la ejecución del plan de reestructuración de la compañía». Hitos clave en la ejecución del plan han sido el cese de la producción de celulosa y cogeneración en el complejo industrial de Ence en Huelva, que aportará una mejora del EBITDA de 40 millones €, así como la buena marcha en los programas
de mejora de eficiencia de las fábricas de Navia y Pontevedra, que están generando ahorros de 10 millones €/año lo que supone una reducción del cash cost (coste unitario de producción) de 11 €/tonelada.
A estos factores de mejora se unen la recuperación de los precios de la celulosa ––con niveles consolidados de 749 $/t y subidas anunciadas de 770 $/t–– y la apreciación del dólar que supone un
incremento del EBITDA de la compañía equivalente a 20 millones € por cada 5% de apreciación de la divisa americana, a la que están referenciadas las operaciones en el sector de la celulosa.
La progresiva implementación de los planes de eficiencia ha permitido a Ence reducir el cash cost de sus fábrica de Navia y Pontevedra desde los 390€/t alcanzados en el 4º trimestre de 2013 hasta niveles
de 370€/t en el mismo periodo de 2014 ajustado por el impacto del cierre de Huelva, con nuevas reducciones esperadas de la consolidación de las inversiones acometidas y las previstas para 2015.
Las ventas de celulosa se situaron en 502 millones €, con una reducción del 18% como consecuencia del cierre de la fábrica de Huelva. Las ventas de electricidad ascendieron durante el ejercicio a 171,9 millones €, un -26% respecto al ejercicio anterior, resultado de la caída del 9% en el ingreso medio por MWh vendido y a la reducción de los volúmenes del 18% comparado con el periodo anterior tras el impacto de los cambios regulatorios.
El EBITDA ajustado se situó en 60,5 millones € (-62%) como consecuencia de la menor producción y ventas de celulosa y electricidad, mientras que el resultado del periodo se situó en una pérdida neta de -140,9 millones € en frente al beneficio neto de 9 millones € obtenidos en 2013.
Estas pérdidas recogen un impacto negativo de 6,1 millones € por ajustes retroactivos a las ventas de electricidad de 2013 y 36,8 millones € por provisiones principalmente al deterioro de cultivos energéticos debidos al cambio regulatorio (no recurrentes). También recogen un impacto de 109 millones € consecuencia de las provisiones por el cese de las actividades de producción de celulosa y cogeneración en Huelva.
Pese a este resultado negativo, hay que destacar que el flujo de caja generado por las operaciones se situó en 39 millones €. Como consecuencia, Ence presentaba a finales de 2014 una fuerte posición de
liquidez, con una tesorería de 82 millones € si tenemos en cuenta las inversiones financieras. En términos de liquidez adicional a la posición de caja de la compañía, se dispone de una línea de crédito con un límite de 90 millones € que al final del periodo se hallaba sin disponer.
A finales de 2014 la deuda financiera neta con recurso se situó en 178 millones €. No existen vencimientos de deuda relevantes hasta febrero de 2020, fecha de vencimiento del bono de 250 millones € emitido en febrero de 2013.
